镍市过山车的狂欢：07、08、09年镍市评估分析
镍市过山车的狂欢：07、08、09年镍市评估分析
从2007至今，险象环生的镍价比嘉年华的“过山车”刺激百倍：伦敦金融期货市场2007年把镍炒到52000美元/吨历史最高位，国内市场不锈钢价格也紧随其后走出了44000元/吨的记录新高。2008年年底又降到9000美元/吨，截止目前为止镍价基本维持在17000美元/吨，最新数据表明，镍市的不稳定性依然存在。而历史上，镍的价格从来没有高过26000美元/吨。对于如此现象，金融业的炒作让不锈钢产业没有办法再来按照自身规律运作。
在全球经济形势并不确定的情况下，出炉的经济指标总是时好时坏，连带着整个市场波动剧烈。市场的分歧也因此不断加深，多出来的资金，把这种分歧放大得更为明显。以镍市为例，美元指数持续下跌，受经济数据强烈推动，华尔街股市走高，股市和原油上涨趋势，刺激伦敦金属全线飘红，但是环境影响波动较大，从而激烈了镍市的不稳定性。
下面天地网简单回顾下镍市07年至09年过山车的疯狂。
2007年镍市评估：
2007年的不锈钢市场奏起了“三部曲”，即可以用上涨期——下跌期——调整期三个阶段来描述，不锈钢的走势总是与镍走势紧密联动，即跟随镍市场的是涨跌而起伏。
进入2007年初以来，镍市延续上年走势，继续攀升，这种上升的势头一直持续到5月上旬。
LME三月期镍价格从年初的32475美元/吨起步，震荡上行，直到5月初时创下了51600美元/吨的历史高点。与此同时，不锈钢市场的旺盛需求，一直使LME镍库存保持在8000吨以下的历史较低水平，
随着镍价上涨，不锈钢价格也水涨船高，以304 /2b 2mm冷轧不锈钢板的价格为例，从年初的33500美元/吨一直涨至5月底的43400美元/吨。在5个月内，涨幅高达9000美元/吨。
不锈钢价格在受镍价拉动持续上行半年之后，07年6月份，下游用户最终无力承受，采取消极抵御措施。受下游需求所左右，不锈钢钢厂开始减少镍基不锈钢的产量，不锈钢市场基本面的变化最终动摇了镍市的根本，LME期镍价开始进入下行通道，开始持续俩个半月之久的跌价过程，而致使LME镍库存开始持续增加，8 月份的时候镍库存已接近20000吨的水平。
导致LME镍库存水平增加的最直接的原因就是不锈钢市场需求的疲软。已显疲态的不锈钢市场需求，在镍价进入下行通道之后，更显萧条，这时镍市和不锈钢市场恶性循环的趋势凸显出来。在“买涨不买跌”的心态驱使下，市场观望气候浓重，不锈钢下游库存进入消耗期。此时，高价格所带来的后果逐一显现——需求放缓、不锈钢替代品的出现、钢厂结构调整、产能过剩。直至钢厂被迫再次祭出减产救市的措施。
LME镍价在完成探底之后，由于逢低买盘的介入，迅速回至30000美元/吨一线以上进行调整。在调整过程中，LME镍市在经历了25000美元/吨支撑底线之后，一路飙升。LME镍市也随之进入调整期。
2008年镍市评估：
回顾2008年的LME镍价，除了三月初，受必和必拓镍铁厂减产的消息刺激，导致镍价冲击35000美元/吨未果以外，全年几乎没有走出一波令人振奋的反弹，LME三个月期镍最高价为34850美元/吨，最低的时候降至8850美元/吨，全年振幅高达26000美元/吨。镍价从07最高的51750美元/ 吨跌至8850美元/吨，9月全面爆发的美国次贷危机固然是加剧镍价暴跌的导火索，镍行业多年来积攒下来的泡沫也到了非破不可的地步。如果说具有较强金属属性的有色金属较其他行业对全球经济更敏感的话，则镍在有色金属里更是先涨先跌的指标性品种。2007年以来镍价的快速回落与全球镍的供需关系发生根本性的关系改变。2008年全球精炼镍产量为135.98万吨，消费量为129.3万吨，供大于求近6.68万吨，中国市场镍产量为20.7万吨，消费量为 31.4万，供应缺口为10.7万吨。
2008年LME镍三个月期货价格为21276美元/吨，同比下降了42%，现货价格为21120美元/吨，同比下降了40%。年末LME库存为7.84万吨，比2007年年末增加了3万吨。
随着金融危机对实体经济影响的逐步加深，11月份，国务院部署的扩大内需促进经济平稳较快增长的措施，为推动我国基础设施建设及拉动内需，提出了约4万亿拉动内需刺激计划。金融危机的爆发，钢铁材料主要消费领域需求的下滑，迅速波及黑色、有色等金属原材料市场，最终导致价格的崩盘性下跌。而对于与宏观经济走势高度关联的不锈钢领域来说，在下游需求领域遭受重创的同时，也失去了来自原材料的支撑，最终导致全球性不锈钢生产产业企业减产和价格下跌。
从投资者的心理分析来看，2008年投资者对镍市普遍信心不足，对未来经济疲软的忧虑心态日益加剧。虽有国家收储金属、政府大力挽救金属矿企、央行大幅下调双息并下调存款准备金率等利好消息频频出台，但是镍市依然人气不足，成交清淡。经济疲软，市场萎靡，更有大笔基金撤出镍市，这更加剧了镍市的破位下行。
市场需求、市场价格、生产商盈利能力、产能、镍市下滑等问题成为了08年度不锈钢产业的主旋律。对于镍市的行情走势，讨论问题最多的是镍市到了谷底，还是滑坡。2008年LME镍市的整体趋势呈现单边下滑趋势，属于典型的滑坡走势，在2008年的3季度LME镍价，走出了一个假触底反弹后急剧下跌的局势。
2009年镍市评估：
进入2009年以后，在道琼斯AIG商品指数权重调整前，伦镍走势开门见红，从2008年12月初的9055美元/吨一度暴涨45%至13420美元/ 吨，为近俩个月以来的新高。但随后受到原油价格下滑以及宏观经济疲弱的影响，镍价反弹走势未能延续，伦镍震荡走跌至17000美元/吨左右，随后一直围绕此价位窄幅震荡，不锈钢市场的不景气导致镍企业继续减产，需求仍将放缓，镍价在大幅冲高后又快速回落，镍市虽然目前诸多的经济指标数据已经体现出经济面的不断走好，然而在产能过剩、库存高企以及出口增幅有限等诸多现实面前，单纯的内需拉动仍然显得十分乏力。此种涨势并无实质利好支撑，必将面临回调，而前期镍价始终震荡盘整，回调并不充分，致使镍市后期或将重新在1.7万美元位置获得支撑。
从投资者的心理分析来看，2009年投资者对镍市普遍信心不足，对未来经济疲软的忧虑心态日益加剧。虽有国家收储金属、政府大力挽救金属矿企、央行大幅下调双息并下调存款准备金率等利好消息频频出台，但是镍市依然人气不足，成交清淡。经济疲软，市场萎靡，更有大笔基金撤出镍市，这更加剧了镍市的破位下行，一系列的救市举措如G20、各种经济论坛等相继召开，也并没有给镍市带来利好消息，在今年的8月份，镍市冲高后继续回落，让整个市场显得更加扑朔迷离。
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