非农携手议息纪要,金属内强于外或变
2016年伊始,基本金属市场迎来众多12月宏观数据,包括各经济体制造业PMI,以及美国非农。此外,在美联储官员密集畅谈新一年货币前景的同时,美联储还将发布12月的议息纪要,正是在那次会议上兑现了加息。
预计本周基金属内强于外的格局,或在上述数据及事件中产生变化。
鉴于12月31日欧美交易时段的提前休市时,基金属价格出现明显回落,海外投资者对于已然持续了一段时间的反弹产生部分畏高情绪;但是反观国内市场,在31日亚盘结束时仍保持着高持仓和反弹高位。
以上基金属市场内强于外的格局得以持续,主要原因之一在于市场对国内政策与行业消息的预好态度。然而,从1月1日发布的12月中国官方制造业PMI来看,尽管新订单、新出口订单、生产、采购、进口等多个分项数据增长,但企业的生产经营活动预期却是来到了近年来的最低谷,仅为44.6。因此,当前国内市场对于政策传导至一季度经济的预好,不宜过于乐观。
人民币在去年末再次走贬,令国内大宗商品价格坚挺,但值得注意的是在2015年的最后几个交易日,来自中国央行的干预力度明显增强,离岸与在岸人民币汇价连续暴贬后大升。市场需对此细细体会人行的容忍底线,因当前汇价已高于8月中旬时“三日连贬、一步到位”的指导行情。由此,人民币贬值带来的利多支撑,或进入边际效用递减。
此外,自12月中下旬美联储兑现了加息的预期后,美元指数一直保持在97-99之间的震荡。本周,12月非农将携手议息纪要一同登场,或令觅得60日均线支撑的美元指数有较大可能重拾上行,从而对基金属价格产生新一轮的压力。
关于2016年的美联储加息前景,仍会视就业与通胀而定,但由于超低油价的存在,预计调控周期会被人为拉长,即使是处于加息周期内,美联储仍需要宽松环境应对复杂的全球金融环境。
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