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据了解,有色金属行业中上游进入漫长的底部调整期。从量上看,对中国的基本面依赖最大,产销量长期增速放缓,短期跟随宏观经济缓慢恢复。从价上看,需求不温不火,供应过剩惯性较大,金融属性大势已去,价格弹性不大,且仍有可能继续下行,与成本线贴近。从波动性上看,由于基本面支撑缺乏,资金回流美国债市和股市,RiskOn-Off模式也很难在大宗商品上体现。因此,有色中上游业绩弹性疲弱,总体看配臵价值不大。
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