稀土成上市公司“救命稻草” 稀土行业壁垒难逾越
多家公司拿稀土当“救命稻草”稀土行业低迷或难力挽狂澜
车到山前必有路！受到宏观经济影响，今年诸多上市公司主业严重受困，经营步履蹒跚，为了挽回颓势，一些公司纷纷涉足稀土领域，欲借稀土的广阔市场前景，谋得另一条“财路”。然而，理想总是太过于美好，由于今年稀土需求不济导致价格低迷，稀土也难以成为上市公司的“救命稻草”。
稀土预期依旧悲观
稀土作为我国的战略资源早已为人们所熟知。不过战略资源并不代表永远欣欣向荣，比如今年稀土行业就进入了漫长的“冬季”。业内人士认为，经过几番爆炒之后的稀土行业已今非昔比，造成行业基本面走差的主要原因有三方面，一是宏观经济增速下滑引致的行业下游需求萎缩;二是行业产能结构性过剩现象突出;三则是稀土原料价格大幅波动扰乱行业下游需求复苏节奏。
记者注意到，国内稀土原料价格在经历2011年上半年的快速上涨之后，从2011年三季度开始便掉头步入一个超长的下降周期，虽然国内稀土巨头限产报价之后稀土价格小幅反弹，但与2011年7月份的高点相比仍相去甚远，截至11月26日上海金属报价，氧化镧的均价为5.9万元/吨，氧化铈的价格为5.7万元/吨，氧化镨的价格为41万元/吨，氧化钕为43万元/吨,氧化镝的均价为2750元/千克。较2011年7月高点跌幅分别高达63.41%、63.13%、72.2%、67.43%、76.67%。
某券商有色金属行业不愿具名的分析师告诉记者：“基于稀土基本面情况，投资稀土的上市公司几乎没有所谓的投资机会。”分析师对稀土价格的预期仍然悲观。
该分析师还指出，当前需求端乏力，更有效的是供给端的逻辑，但目前来看，供给端变化能否提振稀土价格也备受质疑。
从全球供应角度来看，中国限制出口以后，日本转向从印度、澳大利亚、北美等地挖掘稀土资源，停产数十年的海外稀土矿重启。近期，美国最大的稀土矿采选企业MCP宣布将大幅扩大生产规模，将全球稀土资源产品的市场占有率从当前的5%左右提升至30%。长期来看，随着海外稀土供给提速，稀土供给有望进一步增加。
稀土走私问题难以解决，是制约稀土产品价格大幅反弹的另外一个原因。2011年中国稀土产品出口配额仅使用了49%，这是实行稀土出口配额政策以来首次出现的配额过剩现象;2012年稀土出口配额和2011年相当，但上半年稀土产品出口量却同比大幅下降了43%，这种状况如果持续下去，2012年稀土产品出口配额的使用率将不足30%。
稀土巨头自身难保
在这样的市场环境之下，稀土巨头的日子并不好过，各公司纷纷选择停产，以期减少供应、提振价格。自包钢稀土10月23日宣布部分冶炼分离企业停产后，五矿稀土、中铝紧跟其后，江苏省稀土行业协会也建议省内规模以上稀土冶炼分离企业11月份开始逐步停产。然而时隔一月，包钢稀土却再次宣布停产。就在这一个月期间，稀土价格变化又如何呢?
以五个具有代表性的稀土氧化物产品为例：10月24日氧化镧国产的均价为5.45万元/吨，氧化铈的均价为5.4万元/吨，氧化镨的均价为36万元/吨，氧化钕的均价为37.5万元/吨,氧化镝的均价2500元/千克。而根据11月23日的价格来看，氧化镧的均价为5.9万元/吨，氧化铈的价格为5.7万元/吨，氧化镨的价格为41万元/吨，氧化钕为43万元/吨,氧化镝的均价为2750元/千克。
以此计算，氧化镧的价格上涨幅度在8.26%;氧化铈价格上涨幅度为5.56%;氧化镨的价格涨幅为13.89%;氧化钕的价格涨幅为14.67%;氧化镝的价格涨幅为10%左右。
事实上，南方巨头赣州稀土更是自去年开始一直停产至今，并且在停产期间大力整合赣州稀土资源，拓展上下游产业链。但目前来看，由于需求疲弱，限产提价效果并不乐观。
此外，龙头企业还以高于市场价收储，以连续数次报价的方式不断抬升市场对收储价格的预期。但有券商分析师指出，“受国内几个大的稀土厂家停产保价影响，最近稀土价格开始往上走，估计挂牌价格跟近期反弹的价格差不太多。”
“稀土价格短期内上涨是预料中的事，但后市并不乐观，稀土行业市场形势依然严峻，现在还不能判断出现价格拐点或是市场全面回暖复苏。”稀土行业协会一位负责人如是表示。
一位私募人士告诉记者：“涉足稀土概念，目前来看最多能够带来一些交易性机会。但经过此前几番稀土概念炒作之后，稀土相关上市公司股价有回补需求，因此市场对稀土股价预期较为悲观。”
记者发现，受业绩预期下调等因素影响，三季度以来稀土永磁概念个股股价纷纷进入持续向下调整周期。三季度至今，稀土永磁指数跌幅高达35%，而同期沪深300指数跌幅仅为11%。
行业壁垒难逾越
稀土巨头都已陷入困境，涉足稀土的其他上市公司想要借此 “翻身”显然困难重重。更为困难的是，今年国家大力整合稀土产业，并且提高了稀土行业准入条件，在兼并重组的背景下，行业壁垒或将成为“涉矿”企业的新难题。
今年8月6日，工信部网站正式发布了《稀土行业准入条件》。准入条件主要明确两方面内容，一是明确了稀土矿采选及冶炼分离企业的最低生产规模，针对目前尚未达到最低标准的在产企业，要通过行业兼并重组等手段尽快达标;对于新设立企业，必须达到最低标准，否则不予注册登记;二是企业工艺装备水平、能耗、环保等方面均提出了较高的标准，对于未能达到该标准的落后产能，要加速淘汰。截至目前，工信部网站已经公布了两批稀土行业准入名单，共有24家企业获批。
稀土分析师表示，对企业影响最大的虽然是其生产规模，但工艺、装备也是令企业头疼的环保门槛，三者都要求相当严格的准入条件。
本次《稀土行业准入条件》的提出，仍是中国政府整合稀土行业、提高行业集中度的政策延续。按照准入条件中的规模条件来看，目前有三分之一的矿山、二分之一的冶炼分离企业达不到标准。随着准入条件政策的实施，稀土行业或将迎来新一轮的行业兼并重组高潮。
信达证券日前也分析认为，根据这一新规，稀土行业将淘汰20%左右的产能。准入条件的发布是加快稀土产业整合的催化剂，或将带来兼并重组的高潮，行业龙头受益良多。
另一方面，财政部于11月22日公布了 《稀土产业调整升级专项资金管理办法》，主要针对稀土开采监管、采选冶炼环节的环保投入及技术开发和应用三个方面进行资金支持。对已通过国家环保核查的稀土采选、冶炼企业，根据工信部稀土企业准入公告核定的企业产能予以一次性奖励，其中矿山采选1000元/吨、冶炼分离1500元/吨、金属冶炼500元/吨。
不难看出，准入门槛筑起了一道行业壁垒。根据《稀土企业准入公告管理暂行办法》规定，对于不符合准入条件的企业将限期整改，仍不合格将撤销其公告资格，且整改合格2年后方可再次申请。较强的惩罚力度，使得准入条件具备了足够的约束力。
由此可见，在稀土行业兼并重组的格局之下，“沾光”稀土并非易事。
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