石油危机困扰世界各国
石油价格危机对任何时候来说都很糟糕，现在尤其是。石油价格高企在损害世界经济增长的同时，加剧通货膨胀局势。政策制定者和投资者都面临巨大挑战。
石油危机最先损害的是价格。更高的石油价格很快就会将通胀推向更高水平。这并不局限于对燃料价格的直接影响。通过增加物流成本，昂贵的石油将推动化学制品、塑料价格等上涨，并恶化当下的食物通胀。
政策制定者需进行反思。在发展迅速的新兴经济体，通胀已经成了一个大问题。在中国、印度、巴西和其他新兴经济体里推行的大张旗鼓的货币紧缩还有 必要继续下去。但是在外贸导向的发展中国家，央行决策者们或因警惕对全球增长的冲击，不愿意提高利率。显而易见的危险是全球通胀变得越来越严重。
发达国家则是另一幅情景。石油和大宗商品价格上涨带来的通胀影响至少还能抵消2008年的紧缩压力。但是如今，央行决策者们要提防过于良性的反应。在欧洲，加息日期提前的可能性越来越大。2月23日公布的会议纪要显示，英格兰银行的货币政策委员会变得越来越强硬。
政治动乱和石油价格上涨是对信心和风险资产的打击。2月22日全球股市的大跌即是明证。 并非所有大宗商品价格都会被石油推高；投机流动性泛滥也是谷物和其他大宗商品价格放量上涨的一个因素。
同时，另一个传统避险产品黄金又回到每盎司1,400美元。但上涨乏力，意味着黄金市场或已过度扩张。同样，白银两周内上涨了10个百分点，尽 管巴克莱资本将其基本面定义为“疲软”。表现不算糟糕的应算美国国债、德国国债和英国国债。随着债券的避险地位战胜通胀忧虑，这三者有望收复近期失地。
北非动乱还在持续，目前的瘫痪态势可能让投资者和政策制定者坐立不安。市场似乎已经开始了一段充满高度不确定性和风险规避情绪的时期。
相关背景：
由于市场担心利比亚动乱升级，布伦特原油期货4月合约2月23日上涨至每桶107美元。
2月22日，受投资者转移风险资产影响，亚洲、欧洲和美国股市大跌。
根据2月23日发布的本月会议记录，英国九强货币政策委员会已经有三个成员同意增加银行利率。央行首席经济学家Spencer Dale，加入Andrew Sentance 和Martin Weale的阵营，呼吁上调利率。另外六名成员投票维持利率不变。
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