（9.20-9.24） 利源铅市周评
宏观面：整体来看目前市场多空因素参半。
利多：1.美国政府维持量化宽松货币政策将不利于美元，美元指数或将在此背景下长期维持弱势运行的格局，这将有利于以美元计价的金融和商品资产价格的持续走强。
2.西班牙政府下调了2009财年预算赤字，并将2010财年支出削减7.9%。
利空：1.数据显示，经过季节性因素调整后，美国8月耐用品订单月率下降1.3%，至1911.7亿美元，创2009年8月以来最大跌幅，预期下跌1%。
2.传言中的国内监管机构调查国内某机构违规炒作橡胶期货以及深交所查处对某些个股的炒作行为显示出政府目前对国内金融和商品市场过度投机行为的警觉和重视
3.以京沪等地为代表的房地产市场价格逆势上扬以及出各地房地产市场在“金九银十”时期开始出现销售火爆情况，令市场对于管理层下一轮地产调控到来出现忧虑；
4.目前市场中充斥的加息传闻及诸多相关和不相关人士对加息问题的表态令市场对加息的忧虑挥之不去
综上，当前中国经济整体发展势头良好，国际各大主要经济体经济仍处于恢复过程之中。但是国际市场不确定因素仍然较多，而国内在地产调控、节能减排、利率、汇率、市场监管等方面也存在着诸多的变数。
伦铅：本周伦铅价格先抑后扬，在美元大幅走弱的影响下后三个交易日期铅强势上涨，价格向上突破了近七周以来的高点，截至周五，伦铅收于2297 美元，价格较上周上涨89美元，涨幅4.03%。技术上看，自7月21日伦铅形成了第一波的突破后，中期的上涨形态基本确立，而后至9月23日的两个月，铅价在1950-2250的大区间内宽幅震荡，并沿60日均线底部渐渐抬高，逐步形成三角形震荡收敛的态势，并最终于9月23日形成了本轮走势中的第二波 突破，而且突破已经被确认为有效，因此从技术上看铅价的中长期走势整体方向应该震荡向上的。不过短期来看，2350-2400一线是本年度伦铅价格运行区 间的上沿，当前价格已经离此不远，我们估计铅价行至此处将会遇到中期的阻力，技术性抛盘或将在该位置一线对伦铅价格构成打压。下周国内四个交易日后将会迎 来史上最长的假期，估计节前伦铅波动不会很大，但节中则不排除伦铅出现调整的可能，因此整体来看，我们谨慎看多短期伦铅走势。
现货：本周国内中秋3天假期，仅周一周二两个交易日，外盘如常。
周一电解铅报价16350-16550，涨50；市场主流成交价在16400-16450，冶炼厂和贸易商货源偏紧，而下游为节庆假期备货也较 为谨慎，市场成交尚可；周二电解铅报价持平，由于为休假前一天，且外盘走势偏弱，而晚上美联储将会召开议息会议，在会议结果未出来前，市场较为谨慎，下游 由于备货基本结束，所以不愿采购。
宏观面：1.第四季度，将迎来下半年国内建设生产的高峰，市场的消费需求转强，商品原料的供需状况将向好的方面转化，商品的价格也会因此而得到支撑。
2.以江苏、河北为代表的各地方政府为突击完成“十一五”节能减排目标和采取的限电、限排乃至强令某些高能耗企业停产的举措，令部分资源性品种供给趋于紧张。
再生铅：废电瓶价格基本持平为主，由于还原铅冶炼厂节前备货一般，大部分以观望为主，随着外盘连涨3日，采购相对积极，但由于今日为周六，市场无报价，想采购也较难。
蓄电池：目前电动车和汽车蓄电池厂销售情况良好，但面对铅价站于16000上方达2个月之久，上行下跌均较难，所以不愿承担价格风险，更以按需采购为主，备货周期一般为3-4天左右，大部分企业小于半个月，敢于大量备货企业可谓少之又少。
综上来看，由于下游中秋节前的备货截止日期均在10月1日前，因此国庆前应有一波备货行为。而电解铅冶炼厂手里货源较少，只要外盘铅价企稳或者 上涨，肯定会集体抬高售价，因此下周国内市场价格应以小涨为主，预计主流成交价格应位于16300-16700之间，背靠16300可少量采购，周期以国 庆期间为宜。
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