资产价格通胀是大趋势 抗通胀应多持有资产
国家统计局下周将发布3月份宏观经济数据,尽管多数机构预期3月份CPI涨幅将有所回落,但仍提醒资产泡沫风险和通胀风险不断增大,有专家表示,投资稀缺资源对抗通胀,正当其时。
资产价格通胀是大趋势
国家统计局上月发布的2月份CPI,同比上涨至2.7%,加大了市场的通胀预期,下周将发布3月份宏观经济数据,与通胀关系密切的CPI和 PPI数据备受关注。近日多家机构预期,3月份CPI涨幅将较2月份有所回落,涨幅在2.4%—2.7%之间,而PPI涨幅仍可能继续扩大。中信嘉华高级 副总裁兼中国业务首席经济师廖群,昨天接受记者专访时也表示,预计3月份CPI增幅会在2%以上,但不会超过2月份。
尽管3月份CPI增速可能放缓,但不代表通胀威胁在消退,反而越来越多的机构在提醒通胀风险。人民银行近日发布《2009年国际金融市场报告》 称,2009年,在极度宽松货币财政政策作用下,世界经济止跌回升,主要金融市场走势回暖,但全球经济金融仍蕴涵着诸多风险。其中超宽松货币政策引发的资 产泡沫风险和通胀风险不断增大。廖群表示,尽管3月份CPI增幅可能不大,但对CPI有重要影响的粮食和能源价格,应引起投资者注意,受旱灾影响,今年粮 食价格变化需重点关注,而能源价格目前已经启动,原油价格周一已上摸近87美元/桶,创2008年10月以来新高,能源价格的上涨,可能很快转嫁到商品上来。铜、锡等有色金属价格,也已相继创出金融危机见底以来新高,尤其是铜价已接近历史高位区域。因此即使通胀数据并不明显,但资产价格通胀已是大趋势。
抗通胀应多持有资产
面对日益强烈的通胀预期,如何“抗通胀”？“通胀将伤害最大的低收入者,受益最大的是高收入者。”廖群表示,低收入者持有资产少,通胀直接造成低收入者生活成本提高,因此,普通老百姓抗通胀还应尽量多持有资产。
目前大部分投资者的方向不外乎股市、楼市、不可再生资源等,廖群认为,按动态市盈率看,当前A股市场的泡沫不算大,下半年有望走好。即使2季度 央行可能加息,对股市也只是短期影响,因为加息说明经济恢复形势更明朗了。对于楼市,受城市化影响,楼市价格上涨压力长期存在,只不过短期内存在结构性调 整的风险,调整幅度最多到5%。不可再生的商品投资,对大多数普通投资者并不适合,不过黄金、白银等贵金属,是比较适合的投资品种,随着资产价格上涨,金 银的价格仍长期看好。
对股市投资,东亚中国财富管理部也给出最新建议,该行认为,从地区选择看,中国香港和新加坡等地当为合适的投资目标。从投资手法看,若不希望错 过未来盈利增长带动的市场收益,同时又担心市场不确定性笼罩下的下跌可能,那么最适合的投资方式之一,就是分批买入指数基金、定投指数基金。
尽管铜价已接近历史新高,但铜类股票涨幅并不明显。市中行(601988,股吧)个人理财中心罗毅建议,个股介入点位不易把握,公司盈利能力与资源品价格 的关系不尽相同,因此普通投资者与其投资资源类股票,不如投资对资源类股票配置较多的基金,这样非系统性风险更低。
事实上,此前各银行发行的投资海外商品或矿业基金的QDII,或许更能受益于资源价格的上涨。这类QDII每月定期开放,其价格直接受资源价格影响。
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